摘要：快过年了，老实巴交总被欺负的某分析师又要来说说兽医界的大实话了。2016年作为宠物医疗行业的资本元年，资本明显由之前15年的观望态度转变为明显的感兴趣，资本巨头们纷纷扎堆入场，宠物医疗行业随着资本的进入得到了飞速发展，各大宠物医疗连锁公司在年底都交出了一份满意的答卷。

群雄逐鹿所为何？爱江山or更爱美人？

1、投资大环境分析：

①沿袭宠物医疗行业国际成功投资经验：VCA Inc.是纳斯达克上市公司，总市值57.33亿美元，宠物医院超过700家，实验诊断中心逾60家。Bandfield Pet Hospital在美国和波多黎有超过900家宠物医院。
②收入的增长和消费水平的提高：根据相关调查数据显示，截至2016年5月，中国大陆拥有约134万千万富翁，增长率达到10.7%；同时亿万富翁有8.9万，增长率高达14.1%。
③人们精神文化的追求逐渐提高：据某权威机构统计显示，在大中城市，每10户家庭就会有1户家庭养一只宠物狗或猫，北京、上海已登记的宠物狗的数量已分别超过200万只和100万只。我国宠物经济进入每年以20-30%的速度高速增长期。
④人口老龄化的加快，青年单身期的延长：权威调查数据显示，进入21世纪以来，我国进入了人口快速老龄化阶段，平均每年新增老年人口 596 万人，到2020年，老年人口达到2.48亿人，老龄化水平将达到17.17%。而根据国家民政局数据显示，独居人口从1990年的6%上升到2013年的14.6%，如今有超过5800万人一个人生活。 

2、宠物医疗行业的投资痛点：

①宠物生老病死的刚性需求：健康是宠物的第一需要，千亿的宠物蓝海市场，且每年保持20%-30%增速。
②专业性医院的消费价值带入属性：看好病就是宠物儿子的救星，什么都好谈，什么都能谈。
③宠物医生存在技术壁垒：行业进入有一定的壁垒，宠物医生并不是所有人都能干，必须有执业医师证和相关的从业经验。
④慢热温情产业：宠物医生温柔关爱的形象，大大提高了顾客的消费黏性，延伸了服务的空间。
⑤毛利率高得到公认：宠物医疗属于高端技术类的服务业，服务能增加毛利率，随着服务的深入，服务价值有较高的增长率。

资本巨头扎堆入场：狭路相逢蒙面大侠您是谁？

①高瓴资本系：爸爸高瓴哥哥芭比堂弟弟安安。

网络公开信息显示，2014年11月份，经营10余年的芭比堂宠物医院开了第3家宠物医院。2015年下半年，芭比堂开始与外来资本接触，引入外来资本，获得了来自高瓴资本旗下的珠海高瓴天成股权投资基金（下称“高瓴天成”）的投资。

2015年，芭比堂连锁机构的收购自建并行的扩张之路开启，截至2016年11月，芭比堂全国连锁动物医院数量由2015年的3家分院跃升到2016年底的50家。

工商资料显示，资本控股的芭比堂宠物医院背后是来自高瓴资本旗下的珠海高瓴天成股权投资基金(下称“高瓴天成”)。但芭比堂并非高瓴天成在宠物医疗行业唯一的投资大手笔。高瓴天成还成立了宠物医疗行业的投资平台——珠海策行投资咨询有限公司，另外投资了上海安安宠物有限公司(下称安安宠物)。

安安宠物属于宠物诊疗行业的后起之秀，有资料显示，上海安安有限公司由宠物食品行业龙头企业比瑞吉和全球知名的私募基金高瓴投资合资成立，成立于2015年7月，总部在上海。该医院的网络公开信息显示：计划到2016年底，在东部沿海城市完成75家宠物医院的建设；预计2017年在全国一、二、三线城市，完成200家宠物医院的建设。

百度搜索高瓴，显示高瓴资本集团是一家专注于长期结构性价值投资的投资公司，由张磊先生创立。目前已发展成为亚洲地区资产管理规模最大、业绩最优秀的投资基金之一。

再输入“策行”和“伴侣宠物”字样，第一条显示上海策而行企业咨询管理公司，公司介绍策行是高瓴资本旗下专注宠物医疗行业的投资平台，同时也是既有国际视野又能结合中国实际的宠物医疗连锁品牌领军者。策行的愿景是中国宠物医疗行业的支持者、改变者、推动者、领跑者，注意“领跑者”和“领军者”字样。

策行宠物医疗的团队介绍显示：执行董事王榕2012年加入高瓴团队，曾担任德国罗兰贝格项目经理、华润万家全国采购总监、物美集团供应链总经理等职位，她致力于成为推动中国宠物医疗行业发展的改变者。首席执行官CEO盛群，曾任华谊兄弟影院事业部首席运营官、华润万家总部流程总监、华南区大综超事业部营运总监、九州远景咨询公司合伙人等。

值得关注的是，策行品牌团队介绍里提到有三位兽医人士，林德贵老师担任策行的特别顾问，将与高瓴资本和策行团队一起，致力于中国宠物医疗行业的专业发展和整体提升。丛恒飞博士于2016年10月加入策行宠物医疗团队，任北京技术总监。现任中国兽医协会小动物分会副秘书长、辽宁兽医协会小动物诊疗分会会长张文奎先生加入策行宠物医疗团队，担任东北大区经理。

如果将芭比堂、安安宠物等旗下品牌的连锁医院加在一起，那么高瓴天成所布局的宠物医院规模已不容小觑。

②瑞普生物系：大水冲了龙王庙，协会成了自家人！ 

瑞普生物又是另一个领先嗅到宠物医疗商业契机的资本巨头。先扒一扒瑞普生物的底，百度搜索显示瑞普生物为一家具有原始创新能力，集兽用生物制品和兽用制剂研发、生产、销售和技术服务于一体的高新技术企业。公司产品包括兽用生物制品和兽用制剂两大类276 个品种。

公开资料显示公司于2010年9月17日挂牌深圳证券交易所创业板，李守军先生担任董事会主席和总经理，孙铭担任副总经理，报告期2016年9月30日显示，李守军先生持有公司172529411股份，股份占比42.65%，瑞普生物总市值逾70亿。

瑞派宠物投资是由瑞普生物董事长发起成立于2012年12月27日，官网资料显示，瑞派是专门从事宠物医院连锁运营和管理的企业，总部设在天津，由上市公司瑞普生物参与投资。

目前瑞派宠物在中国拥有华东、北京、东北、华南、天津五大管理公司，曾先后收购无锡派特、苏州曹浪峰、北京关忠、东北我宠我爱、深圳皇家、天津长江及深圳康德、协和、澳洲、福华；上海天使；厦门康宝、爱侣等宠物医院品牌，阵容齐全的协会团队，几乎满汉全席了！

瑞派官方资料显示，瑞普生物董事长李守军先生担任瑞派宠物医院董事长，2016年10月11日瑞普生物发布公告称，董事会近日收到公司副总经理孙铭先生的辞职报告，因有其他工作安排拟辞去公司副总经理职务。在2017年1月1日瑞派宠物全国年会上，孙铭先生以副董事长的身份发表讲话，公开资料显示孙铭先生擅长资产运营，有丰富的资产运营经验，注意“资产运营”，而瑞派收购的品牌医院老板担任各区域原连锁医院运营的总经理。

据最新资料，2015年，创业板上市公司瑞普生物开始通过参股瑞派宠物战略进入宠物产业，2016年7月以股权收购方式提高对瑞派宠物的持股比例至16.52%。 

瑞派宠物官方微信显示，2016年12月28日，公司举办2016年度百家店庆典会暨联欢晚会，宣布瑞派已经在全国运营有100家宠物医院。官网资料显示，瑞派的愿景是致力于打造全国宠物医院连锁第一品牌，成为根植中国但属于世界的宠物诊疗行业领军者。这里也出现了高瓴策行里面的“领军者”字样。

如果说高瓴投资策行宠物凭借老师林德贵教授学生董轶博士在宠物医院运营方面打的是“高校”牌的话，那么无疑，瑞普生物瑞派宠物打的是“协会会长牌”，区域协会会长们在尝到资本的甜头之后，争相变卖自己的宠物医院品牌纷纷入伙。

真是应验了那句话，以前当做对手杀红了眼，最后大水冲了龙王庙，协会都成了瑞派自家人！

③其他资本队：蜜月期尚早，未来可期！

有人会说，紧盯着宠物医疗这块“唐僧肉”的仅仅只有高瓴和瑞普两家，那就大错特错了！当然，高瓴和瑞普只是一般人都知道的，非一般人的某分析师自然知道的更多。

禾丰集团（上交易所A股）贸易板块人事主任胡晓琪2015年11月26日发布的消息显示，禾丰集团宠物项目启动仪式在沈阳珀丽酒店举行，国内宠物医疗连锁公司艾贝尔宠物医院石凤春应邀参加并热情致辞。派美特宠物连锁项目目前共加盟八家宠物医院、一家贸易公司，在启动仪式的现场，禾丰集团董事长金卫东与五位宠物医疗连锁品牌的合作伙伴现场完成签约仪式。

同时，第一财经日报显示，信佳国际（00912.HK）主席兼董事总经理吴自豪曾告诉1℃记者，宠物医疗是宠物行业中第二大的消费产业，他们也很想进入。但由于这一行业要求专业性高，目前该公司正在与剑桥大学的兽医合作。很显然信佳国际正急着找宠物医疗的合作伙伴。

更重要的是，据内部消息人士透露，美国宠物医疗行业巨头Banfield宠物医院也在密切关注中国宠物医疗行业的发展，未来也极有可能以大资本运作收购的方式切入到这个千亿容量的蓝海市场。

资本巨头纷纷入场，风起云涌的宠物医疗行业，未来会不会成为资本工具，值得深思！

行业龙头瑞鹏：土生土长但正面临前所未有的机遇和挑战。

狗民网CEO贾彤称，国内宠物医院的发展已出现了大规模连锁经营的态势，而行业表现较好的主要为瑞鹏、瑞普和芭比堂3家宠物医疗机构，并且三家医疗机构目前都吸引了资本进入，但模式各不相同。

跟瑞派宠物和策行宠物不一样的是，瑞鹏包括董事长彭永鹤在内，多名创始人均为兽医专家出身。

而根据瑞鹏宠物医院在发布的消息称，目前该机构在北京、上海、广州、深圳等一线城市，以及其他二三线城市开设了120家宠物诊疗机构，成长速度在每年50%左右，而扩张模式仍为直营连锁、新开机构为主。

虽然今年8月已在新三板上市（股票代码838885），瑞鹏宠物医疗集团在对接未来资本上仍表现得“小心谨慎”，兽医品牌牢牢掌握着对资本的控制权。

第一财经日报采访显示，瑞鹏宠物医疗集团副总裁张延忠曾称，资本配合产业发展上，由于发展资金充裕，我们瑞鹏所需要吸引的外来资本并不多，例如我们在新三板上市前只给国内著名投资机构达晨创投开放了一小部分投资份额。

“我们几乎百分百控股，未来的目标是开到1000家分院，”张延忠称。瑞鹏宠物提供的数据称，其未来发展所需要兽医数量至少在3000人左右。

同时，瑞鹏宠物医疗集团方面表示，该集团公司专门成立了兽医师持股平台，成为板块最大控股方，并且控股比例达到了80%以上，张延忠强调，我们历经18年发展，主要靠自己内生的发展，而“兽医控股”的方式在于能保持和提高宠物医疗机构整体水平，并保证他的稳定性和持续性，而资本方也尊重这一发展逻辑。

值得关注的是，在刚刚过去的2017年元旦，瑞鹏宠物医疗集团发布消息，为了解决员工在一线城市的居住需求，帮助员工实现购房梦，公司特别推出升级版“总裁安居工程”，针对员工首套房资助额度最高达100万。

显然，作为宠物医疗行业龙头企业的瑞鹏宠物医疗集团洞悉行业发展形势，正采取各种有力措施来吸引宠物医疗行业发展的紧缺人才，以应对宠物医疗行业随资本进入新增的前所未有的机遇和挑战！

资本入场只是起点，群雄逐鹿的资本大时代或已经到来。

宠物医疗行业2017年资本大时代预测：

1、外来资本对行业的态度将进一步转型升级：由2015年的旁观期，到2016年明显兴趣期，再到2017年的热恋期。
2、宠物医疗行业连锁企业将迎来300家连锁的体量目标。关键是运营势能和可复制性，标准化连锁经营是未来宠物医疗行业规模发展的趋势，其中的两大法宝是技术流程标准化和服务文化理念。
3、宠物医疗行业估值超过100亿的宠物医疗集团将会出现。300家体量的宠物医院，按照估值有望突破宠物医疗子行业总产值的10%。
4、宠物行业正面临着整合和重新洗牌，同时也将迎来兽医造富的关键机遇期。资本进入，薪酬竞争，更多的人才会在行业内进行良性流动，也意味着更多的岗位和机会，加上随之而来铺开的股权激励，2017年或将迎来兽医造富的关键机遇期。
5、群雄逐鹿、势力割据硝烟战国时代的到来。预测2017下半年或2018年或将迎来硝烟战国年代。